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市场情绪明显好转 a股迎中长期利好
2024-1-31 10:01:27 作者:jincvip  次阅读 分享到:

1月下旬以来,在国常会定调和部署资本市场发展后,央行降准加定向降息、证监会优化融券机制、国资委将全面推开上市公司市值管理考核等实际政策陆续落地。与此同时,证监会发声“以投资者为本”,均对a股形成提振。

“从市场表现可以看到,央行1月24日宣布降准后,市场情绪明显好转,表现为a股在次日收出一根大阳线;央企市值纳入业绩考核等政策调整,有利于引导央企负责人更注重控股上市公司的市场表现,近日中字头央企国企指数表现较优,形成结构性行情。”南华期货股指期货分析师王映告诉期货日报记者,此外,融券机制进一步优化、暂停限售股出借等,虽然对a股整体影响有限,但融券机制接连调整,政策面维稳的意图较浓,一定程度对a股形成托底力量。

总体来看,王映表示,近期a股市场对于政策的调整反应快速且短暂,走势呈现“快跌快涨”特征,反映出市场情绪面的敏感度较高。

申银万国期货研究所股指期货分析师贾婷婷认为,从中长期考虑上述政策,其对股市和经济的利好将持续显现。其中,降准方面,可向市场投入更多的流动性,降低银行负债成本,利于下调实体经济融资成本;进一步优化融券机制方面,此前资本市场一直对通过出借券源变相减持存在较大争议,此次政策缓解了市场对这方面的担忧,营造了更公平的市场环境;全面推开上市公司市值管理考核方面,有利于让市净率和市盈率均处于超低水平的权重股的配置价值凸显。

展望未来,市场仍对更多的利好政策出台抱有希望。王映认为,在降准以及前期银行降低存款利率的基础之上,2月调降lpr的概率仍大。贾婷婷表示,资本市场的各项制度将继续完善,投融两端功能建设也将不断提升,进而促进金融市场更高效地服务实体经济。

此外,值得注意的是,在开年来国内政策利好频发下,国外政策转向也备受市场关注。期货日报记者了解到,当前美联储降息预期有所回落,本周四将迎来美联储今年首场利率决议会议。

“近期,受美联储降息预期减弱的影响,北向资金整体呈净流出状态。预计本周fomc会议大概率维持联邦基金利率不变,建议关注会议释放的信号。”王映表示,短期看,美联储态度在鹰鸽之间转换,基于此,北向资金流动方向来回切换。若美联储态度没有太大的转变,则对北向资金流动金额与方向的影响也相对有限;但若降息预期明显调整,则将带动北向资金出现一定波动,a股走势也将一定程度上受到影响。

贾婷婷对本周美国即将公布的利率决议持相同观点。她认为,由于近期美国数据表现良好,本周的fomc会议大概率维持利率不变。从对国内市场的影响看,随着全球经济的走弱,美联储后续仍可能降息,从而降低资金成本,对我国而言可以打开宽松政策的空间,人民币资产的吸引力也将提升,从而吸引海外资金流入。此外,也要结合国内市场流动性和经济基本面表现考虑。当具体政策可以支持基本面好转时,股指就有望迎来较为坚挺的上涨行情。

“今年美联储降息基本板上钉钉,中美利差收窄有利于国内货币政策的调整,同时美联储降息将驱动北向资金净流入,长期利好a股。”王映说。

此外,受访市场人士表示,开年以来资本市场的波动促使投资者谨慎情绪升温。日前证监会部署今年资本市场工作时也表示要“着力增强资本市场内在稳定性”。接下来在市场仍有可能面临波动的情况下,股指期货、期权等衍生工具将继续发挥风险管理的作用。

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