通货紧缩，简称通缩，是经济学中的一个术语，指在现行价格条件下，由于货币供应量的减少，以致商品和劳务的供给超过需求，于是市场紧跟趋紧，货币流通速度转慢，货币价值高估，物价水平下跌。
1. 价格水平下降
通缩的最直接表现就是物价的普遍和持续下降。在通缩的环境下，消费者和企业都预期价格将继续下跌，因此消费和投资都会减少，导致需求进一步下降。这是一个恶性循环，最终可能导致经济活动停滞。
2. 生产成本增加
通缩环境下，企业可能会面临原材料、人工等成本的上涨，但由于预期未来价格将进一步下跌，企业可能会推迟或减少投资，导致生产效率降低、成本进一步增加。
3. 消费需求减少
消费者在通缩环境下会更加谨慎，因为预期未来物价将继续下跌，所以会推迟大额消费或增加储蓄。消费需求的减少将进一步加剧经济活动放缓。
4. 经济增速放缓
由于需求下降、生产成本增加和消费需求减少等原因，通缩会导致经济增速放缓。企业可能会减少生产或关闭，导致失业率上升，进一步加剧经济下滑。
5. 投资回报下降
在通缩环境下，投资者可能会对投资回报产生担忧，因为预期未来物价将下跌。这可能导致投资者减少投资或撤出市场，从而降低投资回报。
6. 政府财政压力增大
政府在通缩环境下可能面临更大的财政压力。由于经济放缓、税收减少和失业率上升，政府可能需要增加财政支出以刺激经济。这可能会导致政府债务增加，长期来看可能对经济造成更大压力。
7. 社会福利支出增加
通缩环境下，失业率上升和社会福利支出增加可能会成为社会关注的焦点。政府可能需要增加对失业人员和低收入家庭的补贴和救助，这可能会导致财政压力进一步增大。