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防御性与回报兼具 红利资产热度不减
2024-1-17 10:05:55 作者:jincvip  次阅读 分享到:

今年年初市场情绪演绎,资金聚焦高股息资产,一方面是红利资产的防御性特征较为明显,另一方面从回报角度看其表现同样可圈可点。数据显示,中证红利全收益指数自2014年以来区间累计涨幅达233%,折合年化收益为13.10%,较沪指、沪深300等主流宽基超额表现优异。

二级市场上,借道etf也成为资金布局高股息资产的主要方式之一。上交所数据显示,中证红利etf(515080)昨日获2546万元资金净申购,拉长周期看,近20日该etf累计净流入2.73亿元。

西南证券最新观点认为,红利相对于成长风格,红利投资具有继续强势的理由。从历史角度预估中证红利的盈利年化收益增长:2016年-2020年,中证红利指数股息年化收益4.95%,价格指数年化收益仅0.99%,但每股盈利增速有5.16%基于此当前保守测算每股盈利和市盈率。假设未来盈利增速与gdp持平;市盈率当前处于低位,假设未来走平;当前股息率平均水平6%,保守估计红利投资预期有年化约10%收益。

浙商证券则表示2024年资金较强的配置需求或将延续,并有望强化红利资产行情。跨资产交易对许多投资者来讲较为重要,由于债市机构化程度高,市场有效性相对更高,对增量信息的反应也更为理性与充分,资金配置需求有望从债市逐渐演绎至股市,在此情况下,红利资产有望成为资金青睐的新方向,或有望成为春季行情兼具进攻与防守属性的资产,在市场对“确定性”的偏好下,股息率有望持续被压缩,对应资本利得或较可观。

资料显示,中证红利etf(515080)复制跟踪中证红利指数走势,该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股,采用股息率加权,反映a股市场高红利股票的整体表现。根据历史数据,中证红利指数整体呈现高股息、低估值特征,当市场表现震荡时,避险价值逐步凸显。

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