近期，a股出现一定程度的反弹。在内外部均出现积极因素的背景中，短期的修复行情能否延续呢？近期投资者风险偏好已有所企稳。随着政策持续落地、基本面预期和情绪的逐步改善，市场有望迎来年内最佳机会。当下，a股已进入反弹阻力较小的窗口。
中金公司表示，近期央行已释放偏积极的信号，在海外经济缓衰退、中国经济温和复苏的基准判断下，对下半年a股市场持中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备一定上行空间。
“从市场空间底模型来看，本轮市场已具备底部确认条件，宏观流动性将为市场提供坚实的支撑。随着政策持续落地以及基本面预期的逐步改善，市场将迎来年内最佳机会。”中信建投证券指出。
申万宏源证券认为，现在到7月中旬是政策期待期，构成a股反弹阻力较小的窗口。随着逆回购和mlf降息落地，政策宽松迎来关键验证，后续宽信用加码也顺理成章。经济与政策的“交谊舞”，有利于反弹行情开展的宏观预期组合。
不过，中信证券提醒投资者，随着季末机构调仓、政策博弈和主题交易轮动共振，预计年中市场波动依然较大。
配置方面，成长板块成为多家机构看好的方向。中金公司便指出，短期成长为主线。
“下一阶段，政策力度和预期效果将代替政策发力与否成为市场的新核心矛盾，在出现打破现有框架的需求政策前，做多产业趋势、做多成长仍然是核心风格。”国泰君安证券进一步指出。
6月以来，市场主要由政策预期等因素主导，正处于下半年波动区间的谷底，随着季末机构调仓、政策博弈和主题交易轮动共振，预计年中市场波动依然较大。
首先，市场情绪和经济预期正处于谷底，对经济数据的负面反应钝化，超预期降息落地强化逆周期政策预期，虽然政策最终不会缺席，但难超激进的市场预期，政策博弈仍将持续。
其次，宏观流动性环境好转，人民币兑美元被动贬值压力缓解，有利于支撑活跃的主题交易。再次，市场交投活跃度虽有提升，但存量博弈特征难改，季末机构调仓、政策博弈和主题交易轮动共振下，预计年中市场波动依然较大，随着7月进入中报披露高峰，业绩对配置的影响力会逐步提升。
配置上，投资者可坚持业绩为纲，并兼顾政策主线，继续坚守科技和能源资源安全领域中有政策催化或业绩优势的品种。