他解释说,由于公募基金是普惠金融,服务的对象是大众投资者,而他们对股市理解的能力、对风险识别的能力以及对上市公司定价的能力都较为欠缺,若调整过度,一方面会使其不理解,另一方面势必导致净值回落更多,在已存在恐慌情绪的情况下,大众投资者眼中看到的未必是机会,反而可能是风险。再退一步而言,监管层也出台了相应的法律法规对估值原则进行规定。
呼吁:提高估值调整的透明度
虽然每家基金公司的估值分歧在所难免,但正是由于基金调整估值的不透明,使得市场产生了一些误解或不满。
记者查阅多份估值调整公告发现,在多个“黑天鹅”事件中,大多数基金公司对“为何会将公司估值调整为这一价格”及“本次调整采用了什么样的估值方法”都没有进行详细说明,只是简单地一笔带过,最多再带一句“后续公司将密切跟踪事态进展,如有必要将申请对公司价值进行重估”。
对此,不少业内人士呼吁,能否提高估值调整的透明度。刘亦千表示,适当对外公开估值调整的说明是一件值得鼓励的事情。
一位曾是第三方的基金研究人士表示,一般而言,基金公司会有一个专门的估值委员会对涉及重大事件公司进行估值,成员包括投研部、法律部、风控部等多个部门。也就是说,对公司估值的调整更多是每家基金公司的自主定价,一旦发生估值调整往往是比较重大的事件,适当公开估值调整的理由与方法,不仅能取得投资者理解,也能凸显基金公司的专业度。
基金公司对st长生的估值
8.56元/股 天弘基金(7月24日)
7.71元/股 中信保诚基金(7月23日)
7.7元/股 安信基金(7月24日)
4.12元 (st长生每股净资产,截至今年一季度末)
4.1元/股 华泰柏瑞基金、上投摩根基金(7月26日)
3.96元/股 东方基金(7月24日)
中信保诚基金、安信基金、东吴基金等 (7月26日)
申万菱信基金、长城基金等(7月31日)
0元/股 中信保诚基金(8月1日)