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1月开局不利之后 2月券商金股组合出炉
2024-2-1 10:10:31 作者:jincvip  次阅读 分享到:

经历今年1月的开局不利后,“反弹”成为当前一些券商展望2月市场的共识,但鉴于目前以“中字头”、高股息标的为代表的大市值板块,和以小微盘为代表的小市值板块之间的明显走势差异,目前市场对反弹应该买什么存在一定的争议。

1月金股组合收益率排名第一的中泰证券在最新发布的2月配置观点中指出,我们倾向于价值/红利风格继续占优,主因目前政策力度可能较难满足预期修正的条件。

也有券商明确表示,在接下来的反弹中小盘成长有望占优。国金证券在最新发布的策略观点中指出,虽然短期“中特估”为代表的大盘价值受益于“央国企市值考核”拔估值逻辑,有望迎来主题性机会;但考虑到2023年一季度的宏观环境包括:经济与流动性“双改善”与当下国内经济放缓、仅流动性边际修复的背景有所不同,意味着“中特估”主题投资的持续性可能有限。相反,在当前的宏观环境下,最为受益于流动性与风险偏好提升的恐怕仍是成长风格。另外,基于我们大小盘框架的分析结论,在“宽货币”不“宽信用”的背景下,新增资金仍然有限,流动性边际修复预期下,“小船”先浮起来、中小盘将更为占优。这样的从大盘向小盘成长切换的案例在近年来也曾发生过,例如2022年1~4月大盘价值、高股息防御占优,当年4~8月虽然经济变化不大,但流动性明显改善,风格立马切换至中小盘成长,中证1000明显占优;2023年8~10月美债利率快速攀升,同样大盘价值、高股息防御占优,到了11月美债利率高位迅速回落,流动性改善,基本面亦未见明显变化,市场风格迅速从高股息切换至中小盘成长。

而浙商证券最新发布的策略观点则显得较为中庸,指出“展望2月,我们认为市场有望转折向上,一方面经历了1月的调整后市场估值和情绪处在低位,另一方面改革开放和稳增长政策的持续加码显著提升市场风险偏好。就结构而言,一方面重视低估值,另一方面小盘股也有望活跃。就低估值而言,边际催化在于央企改革和稳增长加码,且多数行业具备稳定分红的优势。就小盘股而言,关注人工智能、半导体国产化、mr销量等催化剂动态。”

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