时隔六年,全国性的金融工作会议再度召开。10月30日至31日,中央金融工作会议在北京举行。相比于2017年召开的全国金融工作会议,此次会议升级为中央金融工作会议。
会议延续了2017年全国金融工作会议对金融的定位,强调金融工作的重要性。针对资本市场的工作,会议指出,“要优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能”,对资本市场的功能和意义给予积极且明确的定调。
同时,围绕“资本市场枢纽功能发挥”,会议进一步提出要“推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量”,点明了未来资本市场的重点工作内容。
川财证券指出:“全面注册制实施的背景下,上市审核变得更加严谨,相关制度要求促使上市公司提高经营质量,助力优质资本市场的形成。相关企业和中介机构应明确注册制下的机会与挑战,重视常态化退市机制的严肃性,聚焦主业发展提升企业价值,以规范的公司治理、良好的经营绩效和明晰的责任担当建设高质量上市公司,从而获得投资者信任,形成高质量资本市场。”
作为我国金融系统的最高规格会议,金融工作会议自1997年来每五年举行一次,定调下一步重大金融监管和改革的重要方向。
回望2017年的全国金融工作会议,其也对资本市场工作做出部署,强调“要把发展直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”。
六年时间里,随着注册制改革有序铺开,多层次资本市场体系建设已更为完备,直接融资比重进一步提升,投资者保护也进一步完善。
2019年7月22日,科创板鸣锣上市,通过统筹推进市场化询价、发行制度改革,率先打破核准制下23倍发行市盈率红线;不断优化交易机制,吸引专业机构和长线资金流入;建立常态化退市机制,推动形成进退有序、优胜劣汰的市场生态等,正式开启对我国资本市场注册制改革路径的探索。
随后,创业板注册制改革的大幕缓缓拉开,完成了同步推进增量与存量市场改革的重要综合性改革。作为多层次资本市场重要一环的北交所也正式起航,肩负起促进创新与资本融合、支持中小企业创新发展的历史使命。
经过多年铺垫,今年4月,全面实行股票发行注册制也成功落地。当前,注册制的制度安排和多层次资本市场体系基本定型,截至10月31日,科创板、创业板、北交所上市企业数量分别达到562家、1325家和225家,总市值分别达到6.08万亿、11.45万亿和0.26万亿。主板注册制下企业也突破22家。
期间,新《证券法》、《刑法修正案(十一)》实施相继实施,资本市场法律规范实施体系更趋完善,违法违规成本显著提高,投资者权益保护全面加强。新《证券法》新增的投资者维权途径——特别代表人诉讼制度更是取得重大突破,康美药业案作为我国首例证券纠纷特别代表人诉讼民事赔偿落地,体现了资本市场证券违法违规行为被行政处罚后,追究民事责任、维护投资者权益的积极实践。
中国证监会市场监管一部主任张望军指出,从2018年至今,以信息披露为核心的注册制改革,由试点到全面落地,经历了逐步深化的过程,未来,还将持续完善相关基础制度。
从具体措施来看,张望军表示,将“持续完善发行、上市、交易、并购重组、退市等基础制度,推动资本市场基础制度更加完善、更加定型,增强中国特色现代资本市场的竞争力和普惠性”。